2025年以來，港股已有46只新股上市（包括1只轉板，1只De-SPAC），合計募資約1100.9億港元。最近一周 （6月29日~7月5日），6家上市，7家招股，0家聆訊，14家遞表。
2025年上半年，港股市場共有42只新股IPO上市，同比增長四成；截至6月30日，累計募資達1055億港元，同比增長6.9倍，半年募資過千億并超去年全年。
最近一周，6家正式上市，分別是IFBH、云知聲、泰德醫療、撥康視云-B、安井食品（AH）、BOSS直聘-W（上市后再融資）。其中，獲鐘睒睒認購的IF椰子水上市首日大漲超40%；云知聲上市首日上漲近45%；安井食品上市破發，首日跌5%。
最近一周，藍思科技（AH）、大眾口腔、訊眾通信、極智嘉-W、首鋼朗澤、FORTIOR(AH)、富衛集團7家公司招股，其中首鋼朗澤涉民事訴訟，在IPO前夕叫停，已經延遲上市并退回申請股款。另外6只新股招股結束，即將掛牌。![]()
從公開認購的孖展認購情況來看，藍思科技、極智嘉-W、FORTIOR、大眾口腔孖展認購倍數分別為420.91倍、112.83倍、109.57倍、86.46倍。富衛集團孖展認購倍數24.23倍，配售結果顯示實際公開發售認購37.13倍，一手中簽率20%。于7月4日的暗盤交易中，下跌3.29%。14家公司遞表，分別是錦江酒店（AH）、玲瓏輪胎（AH）、億緯鋰能（AH）、翼菲智能（18C）、瑞為技術（18C）、紫金黃金國際、德適生物、BlissBio、芯邁半導體、鎂信健康、普祥健康、鎂佳股份、同仁堂醫養、海拍客，其中3家為AH和2家為18C特專科技公司。2025年上半年收官，截至6月30日，有211家公司正在遞表排隊中，且首次遞表的企業居多，占比超八成。一、新股上市 (6家)
1、IFBH（6603.HK）、云知聲（9678.HK）、泰德醫藥(3880.HK)
6月30日，IFBH（6603.HK）、云知聲（9678.HK）、泰德醫藥(3880.HK)三家同日上市，獲鐘睒睒認購的IF椰子水大漲超40%，早盤破發的云知聲午后異軍突起，漲幅近45%。
上市首日，IFBH高開近57%，早盤一度漲超65%，隨后高位回落，漲幅收窄，最終收漲42.09%，首日成交額16.72億港元，不計手續費，一手賺2340港元；
云知聲開盤平開，中途一度破發，股價跌破200港元，然午盤股價異軍突起，接近尾盤更是放量大漲，最終收漲44.59%，成為新股“黑馬”，首日成交額1.79億，不計手續費，一手賺1828港元；
泰德醫藥小幅低開，股價下跌，跌幅一度超6%，隨后股價被拉回招股價，最終收漲0.65%，首日成交額2.72億，不計手續費，一手賺20港元。
三只新股登場，鐘睒睒“站臺”的if椰子水大漲，云知聲逆襲成今日“黑馬”
2、撥康視云-B（2592.HK）
7月3日，撥康視云（2592.HK）正式在港交所掛牌上市，撥康視云此次發售6058.2萬股，發行價10.1港元，募資總額6.12億港元。撥康視云開盤破發，低開5.94%，首日下跌38.61%，收報6.2港元/股，首日成交額3.19億。
3、安井食品（2648.HK）、BOSS直聘-W(2076.HK)
7月4日，安井食品(2648.HK)正式登陸港交所，聯席保薦人為高盛、中金。
上市首日，安井食品股價平開，早盤迅速走弱一度跌5%，而后穩價人高盛發力拉回至僅跌1%，但尾盤再次泄水，最終收跌5%，全天成交1235.39萬股，成交額約7.33億港元。
同日，BOSS直聘-W(2076.HK)的公開發售新股份也正式上市，BOSS直聘-W于2022年底在港交所介紹上市，當時并未招股，此次屬于上市后的再融資。
BOSS直聘-W股價則低開2.51%，盤中逐漸收斂，收盤跌1.77%，最新市值631.85億港元，較其前一日美股收盤價折價約5%。全天成交369.87萬股，成交額約2.45億港元，為港股上市以來單日成交量的最高。
“安井食品”港股上市首日跌5%，綠鞋已用一半，BOSS直聘-W成交放量
二、招股 (7家)
最近一周，7家招股，其中1家延遲上市，6家招股完成。
1、富衛集團
富衛集團(1828.HK)招股日期為2025年6月26日至2025年7月2日，并預計于2025年7月7日在港交所掛牌上市。
公司擬全球發售9134.21萬股（假設未行使調整權及超配權），招股價為38.00港元，發行比例為7.19%，發行后總市值為482.98億港元。
按38.00港元發行價計，募資總額約34.71億港元；若不回撥，則國配部分約占31.24億港元，其中有2家基石投資者參與，認購總金額達19.50億港元，約占全球發售股份的56.20%。
李澤楷的富衛集團(1828.HK)開始招股，首日認購1.71倍，基石超五成
2、藍思科技（AH）
市值約千億的“果鏈龍頭”，A+H股，招股首日較A股折價約23%-27%，引入小米、UBS AM SINGAPORE、Oaktree、LMR、Redwood等作為基石投資者。
3、大眾口腔
民營口腔醫療服務提供商，募資額2.17-2.32億港元，無基石。
4、訊眾通信
中國最大的全棧式云通信服務提供商，新三板+H股，引入通州國際作為基石投資者。
5、極智嘉-W
倉儲履約AMR解決方案提供商，引入雄安機器人、Arc Avenue、保誠、香港億格作為基石投資者。
6、首鋼朗澤
CCUS低碳技術公司，募資額2.92-3.81億港元，無基石，已延遲上市。
7、FORTIOR(AH)
市值131億的BLDC電機驅控芯片龍頭，A+H股，招股首日較A股折價約40%，引入泰康人壽、保銀及3WFund等作為基石投資者。
藍思科技等6只新股同日開啟招股，你最PICK哪個？
三、通過聆訊 (0家)
最近一周，0家公司通過聆訊。
四、遞表公司（14家）
最近一周，14家公司在港交所遞交上市申請。
1、德適生物-B
公司是全球醫學影像AI技術服務商，借助自主研發的iMedImageTM基座模型，為全球的醫療機構、研究機構及企業客戶提供智能且標準化的成像設備、模型即服務(MaaS)云平臺以及本地化自訓練解決方案。獨家保薦人為華泰國際。
2、錦江酒店（AH）
2025年6月29日，錦江酒店第一次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為東方證券國際。1996年10月11日完成了在上海證券交易所的A股上市（股票代碼：600754）截至7月2日最新市值為238.83億元人民幣。公司是全球領先的酒店集團。2024年收入140.63億元人民幣，毛利潤為54.02億元人民幣，毛利率38.41%，凈利潤達11.44億元人民幣。
全球領先酒店集團“錦江酒店”首次遞表，或將成為國內酒店業首家 “A+H”
3、Bliss Bio
公司成立于2017年，公司是一家處于臨床階段的生物醫藥公司，致力于開發下一代抗體偶聯藥物（“ADC”），公司核心產品BB-1701）是一種人類表皮生長因子受體2（“HER2”）靶向型艾立布林ADC候選藥物，主要針對乳腺癌（“BC”）、非小細胞肺癌（“NSCLC”）和潛在的其他HER2表達癌癥。聯席保薦人為高盛、華泰國際、建銀國際。
4、瑞為技術（18C）
2025年6月30日，瑞為技術作為特專科技公司，依據上市規則第18C章首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為華泰國際、建銀國際及農銀國際。公司是一家面向企業客戶提供視覺智能技術和產品的人工智能公司。2024年收入3.95億元人民幣，研發約為-0.53億元人民幣，凈利潤達0.08億元人民幣。
5、紫金黃金國際
2025年6月30日，紫金黃金國際第一次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為摩根士丹利及中信證券。公司是紫金礦業的所有黃金礦山（除中國之外）整合而成的全球領先黃金開采公司。2024年收入29.9億美元，毛利潤為11.34億美元，毛利率達37.94%左右，凈利潤達6.21億美元。公司分拆自紫金礦業（601899.SH/2899.HK），公司建議發售規模將不超過經擴大總股本15%。上市后，紫金黃金國際仍為紫金礦業的子公司。
6、普祥健康
2025年6月30日，普祥健康第一次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為申萬宏源（香港）及農銀國際。公司是中國華北地區領先的、以專業醫療能力為核心的醫養結合服務提供商。2024年收入5億元人民幣，毛利約為1.17億元人民幣，凈利潤達0.44億元人民幣，毛利率約為23.47%，凈利率約為8.77%。
7、億緯鋰能（AH）
2025年6月30日，億緯鋰能首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。公司于2009年10月在深圳證券交易所創業板上市，股票代碼為300014。截至2025年7月3日，最新市值為949.01億元人民幣。公司是全球極少數在消費電池、動力電池以及儲能電池領域均全球領先、能夠服務社會經濟全場景應用的鋰電池平臺企業之一。2024年收入486.15億元人民幣，研發約為-29.42億元人民幣，凈利潤達42.21億元人民幣。8、翼菲智能(18C)
2025年6月30日，翼菲科技依據上市規則第18C章首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為農銀國際。公司是中國領先的綜合性工業機器人企業。2024年收入2.68億元人民幣，研發約為-0.39億元人民幣，凈利潤達-0.71億元人民幣。
9、芯邁半導體
2025年6月30日，芯邁半導體第一次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際。公司是一家是一家領先的功率半導體公司。2024年收入15.74億元人民幣，研發約為-4.06億元人民幣，凈利潤達-6.97億元人民幣。
10、同仁堂醫養
同仁堂醫養于2025年6月30日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中金公司。公司是中國領先的中醫醫療集團，2024年收入為人民幣11.75億元，凈利潤0.46億元。
11、玲瓏輪胎（AH）
2025年6月30日，玲瓏輪胎第一次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券及招銀國際。公司于2016年在上海證券交易所上市（股票代碼：601966），截至2025年7月3日，公司最新市值為218.5億元人民幣。公司是一家全球領先的輪胎制造商。2024年收入220.58億元人民幣，毛利潤為17.52億元人民幣，毛利率19.69%，凈利潤達17.52億元人民幣。
12、鎂信健康
根據弗若斯特沙利文的資料，公司是中國最大的醫藥多元支付平臺，未患者、保司及藥企提供產品及服務，解決患者、保司與藥企面臨的籌資與支付挑戰，助力推動中國醫療支付體系變革。聯席保薦人高盛、中金、匯豐銀行。
13、海拍客
海拍客于2025年6月30日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是公司第1次遞交上市申請，獨家保薦人為中信證券，公司是中國領先的交易及服務平臺，專注于家庭護理及營養產品領域。2024年收入為10.32億，凈虧損為0.79億元。
14、鎂佳股份
公司是一家創新驅動的領先汽車科技公司，專注于研發并交付以人工智能(AI)為核心的集成式域控解決方案，公司主要收入來自集成式域控解決方案的銷售。聯席保薦人中金、花旗、德意志銀行。
五、近期港股IPO市場情況
據LiveReport大數據，近10家上市新股平均發行市值為96.60億，最大市值為曹操出行，最小市值為香江電器；平均發行PE為24.09倍，PE處于中高位水平；平均申購人數為67,822人，平均認購倍數為501.16倍；平均基石占比為35.74%，基石平均比例略有下降；近10只新股暗盤平均上漲7.73%，首日平均上漲5.97%；630之后打新熱度明顯下降，且暗盤及首日表現不如先前，雖然七月初還會有一批上市的，但交易情緒已經沒那么高漲，需要注意安全。
（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
