來源丨LiveReport大數據

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2025年11月9日，創新國際通過港交所聆訊，即將在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司及華泰國際。

公司聚焦于鋁產業鏈上游中的氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。2024年收入151.63億元人民幣，毛利潤為42.76億元，毛利率28.20%，凈利潤達26.3億元；2025年前五個月收入72.14億元，同比增長22.61%，凈利潤8.55億元，同比下滑14.41%。

公司成立于2012年，總部位于內蒙古，是一家聚焦于鋁產業鏈上游中的氧化鋁精煉和電解鋁冶煉的企業。鋁產業鏈主要包括上游鋁生產和下游鋁合金加工。上游鋁生產主要包含三個階段：鋁土礦開采、氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。

按2024年產量計，公司位于內蒙古霍林郭勒市的電解鋁冶煉廠是華北地區第四大電解鋁生產基地。根據相同資料來源，按2024年產量計，是中國第十二大電解鋁生產商。自2012年以來，公司戰略性布局并深耕具有稀缺資源優勢的內蒙古霍林郭勒市和山東省濱州市并專注業務發展。

截至2024年12月31日，創新國際已實現高自給率的氧化鋁和電力供應，打造了高自給率且強互補性及協同性的電解鋁產業鏈一體化生態系統，覆蓋“能源－氧化鋁精煉－電解鋁冶煉”。

創新國際優先考慮可持續發展，并以實現業務綠色轉型為長遠目標。持續推動電解鋁產業鏈一體化生態系統建設，致力于鞏固成本優勢并持續投入研發，以不斷提升公司競爭力及市場認可度。公司為實現綠色轉型的長遠目標，致力減少電解鋁產業鏈的碳排放。

于往績記錄期，公司自銷售(i)電解鋁；(ii)氧化鋁及其他相關產品；及(iii)其他，主要包括廢料及其他材料、電力及蒸汽供應產生收入。于往績記錄期，主要自電解鋁產生收入。

財務分析

截至2024年12月31日止3個財年、2024年前5個月及2025年前5個月：

收入分別約為人民幣134.9億元、138.15億元、151.63億元、58.83億元及72.14億元，年復合增長率為6.02%；

毛利分別約為人民幣20.41億元、23.36億元、42.76億元、16.4億元及14.33億元，年復合增長率為44.75%；

凈利潤分別約為人民幣9.13億元、10.81億元、26.3億元、9.99億元及8.55億元，年復合增長率為69.72%；

毛利率分別約為15.13%、16.91%、28.20%、27.88%及19.86%；

凈利率分別約為6.77%、7.82%、17.34%、16.99%及11.86%。

截至2025年5月31日，公司存貨22.53億，貿易應收0.85億，貿易應付37.56億；短期借款66.76億，長期借款58.45億；經營性現金流8.33億，限制性存款5.91億，理財產品7.0億，期末現金4.71億。

董事高管

董事會目前由八名董事組成，包括四名執行董事、一名非執行董事及三名獨立非執行董事。崔立新為公司董事長兼非執行董事，主要負責公司的整體戰略規劃及重大事務的決策。

主要股東

據LiveReport大數據統計，創新國際中介團隊共計9家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現整體不足；公司律師共計3家，綜合項目數據表現普通。整體而言中介團隊歷史數據表現不盡如意。

（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）