來源丨LiveReport大數據

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2025年12月3日，諾比侃通過港交所聆訊，即將在香港主板上市，獨家保薦人為中金公司。

公司是軌道交通、供電系統監測檢測服務商，2024年收入為4.03億元，凈利潤為1.15億元；2025年上半年收入2.32億元，同比增長24.68%，凈利潤0.40億元，同比下滑21.0%。

公司專注于AI和數字孿生等先進技術在交通、能源及城市治理等領域的產業化應用，主要提供基于全面的AI行業模型的軟硬一體化解決方案，用于監測、檢測和運維等用途。

基于2024年軌道交通領域與供電相關的收入，公司為中國第二大AI+供電檢測監測系統提供商，市場份額約5.9%；基于2024年軌道交通收入，公司在中國軌道交通行業提供AI+檢測監測解決方案的企業中排名第三，市場份額約1.8%。

公司有三條業務線：

(a)交通解決方案業務，包括(i)軌道交通，(ii)城市交通，及(iii)機場

接觸網懸掛狀態缺陷智能識別系統是公司AI+軌道交通的其中一項核心產品，主要用于檢測鐵路上空接觸網的懸掛狀態或接觸網缺陷。公司的接觸網巡檢系統是中國首項針對鐵路網絡實現產業化的系統之一。

截至2025年6月30日，公司已向中國超過80%的鐵路局（包括超過60%的供電分段）提供接觸網懸掛狀態檢測解決方案，自2019年該等解決方案上線以來，累計鐵路應用里程約460,000公里，檢測超過235,000個缺陷。于往績記錄期間，公司的軌道交通解決方案業務銷售覆蓋中國27個省份。

(b)能源解決方案業務，包括(i)電力，及(ii)化工

電力主要場景包括電網融合建設IT運維（主要向服務于電網公司的系統集成商提供AI軟件產品）和電網檢測（主要用于輸配電線路驗損）。化工主要場景是為大型石化企業的煉化變電所開發機器人巡檢系統和油庫安全管理系統等。

(c)城市治理解決方案業務，主要包括園區、校園、應急及社區管理等應用場景

財務業績

截至2024年12月31日止止3個年度、2024年及2025年前6個月：

收入分別約為人民幣2.53億、3.64億、4.03億、1.86億、2.32億，2025年前6月同比+24.68%；

毛利分別約為人民幣1.40億、2.11億、2.37億、1.08億、0.91億，2025年前6月同比-15.57%；

凈利分別約為人民幣0.63億、0.89億、1.15億、0.51億、0.40億，2025年前6月同比-21.00%；

毛利率分別約為55.56%、58.11%、58.92%、57.91%、39.21%；

凈利率分別約為25.00%、24.35%、28.65%、27.32%、17.31%。

可比公司

同行業IPO可比公司：鼎漢技術、運達科技

主要股東

公司香港上市前的股東架構中：

廖先生直接持股32.8%，與鐵科創智等一致行動人合計持股51.2%；

博將控股通過博將福睿及博將創富合計持股16.0%；

除博將之外的B輪投資者（包括賽倫生物(688163.SH)董事長范志和、韋文彥、博將興奕、博將科創、普豐投資、博將悅恒、浙江雅藝(301113.SZ)旗下雅藝創業投資及海南望眾）合計持股7.9%；

除博將之外的C輪投資者（包括蓉創淄博、望眾明信）合計持股3.5%；

D、D+輪投資者（包括高賀健、趙丹丹、吳爽、成渝基金、成都梧桐樹、成都武發、成都同創、重慶江津、嘉興九干及沛坤投資）合計持股7.2%；

張小軍持股8.2%、鄭三忠持股4.9%、李鵬持股1.1%。

董事高管

公司歷經多輪融資，合計融資3.76億元，其中博將資本參與了多輪融資。在2024年6月的D+輪融資中，公司的投后估值約為21.3億人民幣。

中介團隊

（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）