來源丨LiveReport大數據

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2025年11月28日，力積存儲第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。

公司是中國領先的內存芯片設計公司，2024年收入6.46億元，凈虧損1.09億元；2025年上半年收入4.12億元，凈虧損0.5億元，毛利率10.21%。

公司是中國領先的內存芯片設計公司，憑借深厚的技術積累、國際化的研發布局、全面的產品矩陣以及產業鏈深度合作伙伴關系，公司擁有廣泛的客戶群體并實現產品及解決方案的大規模商業化。

公司致力于不斷開發設計高帶寬、低功耗、高可靠性的存儲解決方案，產品布局全面，涵蓋了各代際的DRAM存儲器類型，能夠提供完整的系統級存儲解決方案，產品可廣泛應用于消費類電子、網絡通信、汽車電子、能源及工業控制系統等領域。

公司專門從事內存芯片及AI存算解決方案的研發、設計和銷售，主要產品包括內存芯片、內存模組及內存KGD晶圓。公司的核心業務專注于為利基型市場設計內存芯片。

公司的Zentel內存品牌繼承自擁有超過20年歷史的Zentel Japan，公司與全球優質客戶建立了業務關系，具備迅速擴大客戶網絡的能力及廣闊的市場空間。

財務業績

截至2024年12月31日止3個財年、2024及2025年前6個月：

收入分別約為人民幣6.10億、5.80億、6.46億、3.61億、4.12億，2025年前6月同比+14.05%；

毛利分別約為人民幣-0.13億、0.21億、0.60億、0.34億、0.42億，2025年前6月同比+25.00%；

研發分別約為人民幣-0.74億、-0.77億、-0.96億、-0.43億、-0.48億，2025年前6月同比+11.38%；

凈利分別約為人民幣-1.39億、-2.44億、-1.09億、-0.32億、-0.50億，2025年前6月同比+57.38%；

毛利率分別約為-2.14%、3.65%、9.33%、9.32%、10.21%；

研發費用率分別約為12.14%、13.31%、14.81%、11.89%、11.61%；

凈利率分別約為-22.80%、-42.10%、-16.85%、-8.77%、-12.09%。

行業情況

2024年，中國廠商合計實現收入人民幣45億元，占全球利基DRAM市場總額的7.6%。就中國廠商的合計收入而言，公司排名第四，市場份額為11.1%。

可比公司

董事高管

主要股東

公司在香港上市前的股東架構中：

應偉先生通過旗下杭州鼎軒、田垣力積、鷹溪一號、鷹溪四號、鷹溪五號、Eaglestream Partners合計持股44.61%；

龍芯投資者持股11.09%；

杭州矗元、天津灝鑫、杭州矗譽分別持股10.13%、8.45%、4.88%；

其余股東還包括盈富泰克、鼎暉投資等機構及個人投資者。

公司在2025年4至5月的股權轉讓中，投資者每股成本約為人民幣13.29元，對應公司投后估值約為35.88億元。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，力積存儲中介團隊共計10家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現優秀；公司律師4家，綜合項目數據整體表現不盡如意。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。

（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）