2025年12月11日，孩子王首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際。公司已于2021年10月在A股上市，代碼301078，截至12月11日的A股市值達122.6億人民幣。公司是中國母嬰童產品及服務龍頭企業，2024年收入93.37億元，凈利潤2.05億元；2025年前三季度收入73.49億元，同比增長8%，凈利潤2.29億元，同比增長49%。公司主要從事母嬰童業務，包括銷售母嬰童產品以及提供兒童發展及育兒服務。于2024年按GMV計，公司在中國母嬰童產品及服務市場排名第一，市場份額為0.3%。為了將公司的產品擴展到母嬰童業務之外，公司于2025年7月收購了絲域集團，以擴展到頭皮及頭發護理市場。絲域集團于2024年按GMV計在中國頭皮及頭發護理市場排名第一，市場份額為3.3%。更廣泛地說，公司是一家中國親子家庭新消費市場領先的全渠道綜合服務提供商，按GMV計，公司于2024年以GMV人民幣138億元在中國親子家庭的新消費市場排名第一，市場份額為0.3%。于往績記錄期間，公司主要從事(i)母嬰童業務，(ii)頭皮及頭發護理業務，及(iii)向客戶提供增值服務。母嬰童業務：包括(i)銷售母嬰童產品，涵蓋食品、鞋履及服裝、消耗品及耐用品，及(ii)向親子家庭提供兒童發展及育兒服務，主要包括互動活動、會員服務、育兒服務及童樂園服務。截至2025年9月30日，公司提供來自600多個第三方品牌的產品，公司的自有品牌組合包括15多個品牌。頭皮及頭發護理業務：包括(i)銷售頭皮及頭發護理產品，及(ii)提供頭皮及頭發護理服務。公司以“絲域”品牌于連鎖店提供專業頭皮及頭發護理服務。提供增值服務：包括(i)向供應商提供的服務，包括會員獲取及參與計劃、活動贊助、跨在線及線下渠道的產品營銷及促銷活動，以及提供數字工具以提高供應商的營銷效果，及(ii)平臺服務，包括協助在線商店運營、產品展示及推廣以及其他基于平臺的運營支持。截至2024年12月31日止3個年度、2024年及2025年前9個月：收入分別約為人民幣85.20億、87.53億、93.37億、67.98億、73.49億，2025年前9月同比+8.10%；毛利分別約為人民幣25.29億、25.57億、27.60億、19.90億、20.86億，2025年前9月同比+4.81%；凈利分別約為人民幣1.20億、1.21億、2.05億、1.55億、2.29億，2025年前9月同比+48.07%；毛利率分別約為29.69%、29.22%、29.56%、29.27%、28.38%；凈利率分別約為1.41%、1.38%、2.20%、2.27%、3.11%。根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，中國母嬰童產品及服務市場由2020年的人民幣34,980億元增加至2024年的人民幣39,950億元，復合年增長率為3.4%。其預計到2029年達人民幣48,650億元，預測2025年至2029年期間復合年增長率為4.1%。按2024年GMV計，中國母嬰童產品及服務市場呈現高度分散的競爭格局。公司按GMV計于2022年至2024年一直在市場排名第一。于2024年，公司以人民幣138億元的GMV在市場排名第一，市場份額為0.3%。董事會現由八名董事組成，包括五名執行董事及三名獨立非執行董事。汪先生通過江蘇博思達直接持股22.01%，一致行動人南京千秒諾直接持股5.13%，合計持股27.14%；其他A股股東合計持股72.86%。據LiveReport大數據統計，孩子王中介團隊共計7家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現普通；公司律師共計2家，綜合項目數據表現中規中矩。整體而言中介團隊歷史數據表現缺乏亮點。（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
