2025年12月23日，白鴿在線通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人為民銀資本、中銀國際。公司已于2025年11月28日完成中國證監會境外上市備案。公司是中國領先的場景險數字化風險管理解決方案提供商，2024年收入9.14億元，凈虧損0.28億元；2025年上半年收入5.67億元，凈虧損0.22億元。公司是一家保險科技公司，主要從事為場景合作伙伴及保險公司提供科技賦能的保險中介服務，通過提供保險交易服務、精準營銷及數字化解決方案以及第三方管理服務（TPA）獲得收入。按2024年總保費計，公司在中國互聯網保險中介中位列第十一、在中國場景互聯網保險中介中位列第五及在中國第三方場景互聯網保險中介中位列第一，中國市場份額為3.4%。作為保險公司、場景合作伙伴及終端消費者之間的數字連接器，公司在解決方案設計及定制方面與上游保險公司及下游場景合作伙伴緊密合作，為所有生態系統參與者提供數字化保險服務。公司的收入主要來自：(i)保險交易服務，公司就協助保險公司成功交付由其承保的保險產品向其收取傭金；(ii)精準營銷及數字化解決方案，包括各企業支付的項目費用；及(iii)主要由保險公司支付的TPA服務費。截至2024年12月31日止3個年度、2024及2025年前6個月：收入分別約為人民幣4.05億、6.60億、9.14億、4.24億、5.67億，2025年前6月同比+33.82%；
毛利分別約為人民幣0.34億、0.52億、0.83億、0.32億、0.51億，2025年前6月同比+58.61%；
凈利分別約為人民幣-0.25億、-0.17億、-0.28億、-0.05億、-0.22億，2025年前6月同比+363.33%；
毛利率分別約為8.28%、7.89%、9.10%、7.57%、8.97%；
凈利率分別約為-6.20%、-2.60%、-3.03%、-1.10%、-3.80%。
截至2025年6月30日，公司上半年經營現金流為0.03億，賬上現金0.93億。公司董事會由八名董事組成，包括兩名執行董事、三名非執行董事及三名獨立非執行董事。一致行動人涂錦波先生、曾建華先生、蘇偉達先生、黃嘉恩先生、廈門眾嘉秀、福建合力合美及白鴿同創合共持股約55.58%；股權激勵平臺與錦同行持股2.64%；格汭廈門、廈門富國豪分別持股9.27%、11.22%；其他股東合計持股7.42%。公司共計進行過五輪融資。在2024年12月的C輪融資中，公司的投后估值約20.29億人民幣。據LiveReport大數據統計，白鴿在線中介團隊共7家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現中等偏上；公司律師共計1家，綜合項目數據表現一般。整體而言中介團隊表現中規中矩。
（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
