2026年1月12日，袁記食品首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為華泰國際、廣發證券。公司是中式快餐企業，2024年收入25.61億元人民幣，同比增長兩成，凈利潤1.42億元，毛利率22.95%；2025年前9個月收入19.82億元，凈利潤1.42億元，毛利率24.75%。LiveReport獲悉，袁記食品集團股份有限公司YUEN KEE FOOD GROUP CO., LTD.（簡稱“袁記食品”）于2026年1月12日首次在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。截至2025年9月30日，按門店數量計，公司是中國及全球最大的中式快餐企業，以餐飲品牌袁記云餃為核心，確立“手工現包現煮”為核心運營理念，為消費者提供熟食及生食形式的餃子、云吞及相關產品。公司在工廠生產(i)餡料、(ii)面皮及(iii)其他食品，并將其出售予加盟店。各種店鋪形式的加盟店均使用公司銷售的原材料，在門店手工現包，以堂食、熟食及生食的外帶與外賣形式銷售給消費者。公司負責提供品牌、供應鏈、數字化及運營支持，而加盟商負責前端運營及銷售。公司亦運營少量直營店，主要目的是積累運營經驗并提升袁記云餃品牌的知名度。對于公司袁記味享品牌的零售業務模式，公司在工廠生產標準化的預包裝餃子及云吞，并主要通過即時零售渠道、超市及分銷商銷售。公司被視為具有最高性價比的中式快餐品牌，“手工現包”“價格實惠”“口味好吃”是消費者選擇公司的三大理由。袁記云餃提供多元化產品組合，涵蓋五個核心品類：餃子、云吞、面條、小吃及飲品，截至2025年9月30日袁記云餃在全國范圍內的SKU約350個。在業績記錄期，公司推出了超過200個新SKU。公司的招牌餃子及云吞系列以嚴選食材、“手工現包現煮”制作、皮薄餡足及多層次口感見稱，構成公司價值主張的基礎，在業績記錄期占公司的門店GMV超過80%。自2023年1月1日至2025年9月30日，公司的門店總數從1990家增加至4266家，其中大部分為加盟店。在業績記錄期，公司超過95%的收入來自公司的門店網絡。公司實現全國覆蓋，同時保持針對不同地區定制的本地化運營策略。截至2025年9月30日，公司的門店網絡覆蓋全國32個省份、自治區、特別行政區及直轄市，遍布超過200個城市。同時，公司于2024年末在新加坡開設首家海外門店，并于2025年在海外持續拓店。截至2025年9月30日，公司在新加坡運營5家海外門店，標志著公司穩步邁出了全球擴張的一步，并將餃子云吞的中華美食文化推向新的消費群體。截至2024年12月31日止2個年度、2024年及2025年前9個月：收入分別約為人民幣20.26億、25.61億、17.86億、19.82億，2025年前9個月同比+10.97%；毛利分別約為人民幣5.25億、5.88億、4.40億、4.90億，2025年前9個月同比+11.56%；凈利分別約為人民幣1.67億、1.42億、1.19億、1.42億，2025年前9個月同比+18.84%；毛利率分別約為25.92%、22.95%、24.62%、24.75%；凈利率分別約為8.25%、5.54%、6.69%、7.17%。公司收入主要來自餐飲服務與零售預包裝食品兩大板塊，重大部分來自袁記云餃品牌相關業務，2023年和2024年該品牌收入占總營收比例分別達97.2%和97.4%，核心是向加盟商銷售食材及提供運營支持，涵蓋堂食、外帶、外賣等多場景消費；袁記味享品牌的預包裝食品收入占比相對較小，2023年和2024年分別為2.7%和2.5%；向第三方客戶提供工廠生產食品的其他業務收入占比最小，不足0.1%，屬于補充性收入來源。同行業IPO可比公司：安井食品(2648.HK)、味千(0538.HK)、遇見小面(2408.HK)袁記食品的董事會由八名董事組成，包括五名執行董事及三名獨立非執行董事。袁亮宏先生直接持股22.23%；通過持有袁記投資99%股權，間接控制袁記投資所持39.10%公司股份，合計控制約61.33%權益；袁建軍先生（袁亮宏先生父親）通過持有袁記投資1%股權，間接持股0.39%；佛山探未知（激勵持股平臺）直接持股8.43%（袁先生持股81.12%并控制表決權）；佛山心向遠、佛山越山河、佛山袁云餃（員工激勵平臺）各直接持股4.26%（均由袁先生控制表決權）；公司的股東還包括黑蟻資本、啟承資本、鳴鳴很忙副董事長趙定、益海嘉里等。
公司上市前經歷了多輪融資，累計融資逾4.6億元人民幣。在2025年12月的B+輪最新融資中，公司每股成本為人民幣29.81元，投后估值約為35.0億人民幣。
據LiveReport大數據統計，袁記食品中介團隊共計7家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現尚可；公司律師共計2家，綜合項目數據表現普通。整體而言中介團隊歷史數據表現穩妥。
（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
