2026年1月25日，康諾生物首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為國投證券。公司是生物制藥企業，2024年收入2.40億元，凈利潤0.34億元，毛利率83.37%。2025年前9月收入2.38億元，凈利潤0.53億元，毛利率87.41%。公司是一家生物制藥企業，專注于線粒體醫學與健康產品的研發、藥物生產及商業化。公司專注于研究線粒體功能障礙引致的疾病，致力于將NAD+應用于心血管疾病、神經退化性疾病、生殖健康及衰老等領域的科學研究。公司以線粒體為核心，透過公司的“檢測—干預—評估—再干預”能力，結合AI驅動的評估與量化系統，提供衰老相關疾病解決方案。于往績期間，公司營銷及銷售了20項藥物，公司透過銷售該等藥物產生收益。截至最后可行日期，公司有2 0項藥物處于生產階段。公司的商業化藥物為旗艦線粒體藥物恩艾地®（注射用輔酶I）。根據弗若斯特沙利文，恩艾地®（注射用輔酶I）是國內研發且唯一全國和全球獲批的NAD+治療藥物。公司其他主要已商業化的藥物包括千容美®（注射用玻璃酸酶）、添舒®（注射用胰激肽原酶）及注射用硝普鈉。除上述四款主要藥物外，公司另外銷售16款仿制藥，涵蓋消化系統、呼吸系統、血液系統及神經系統四大治療領域。公司以線粒體醫學為核心，策略性地設計候選藥物。針對心力衰竭及卵巢功能衰退的KN-19ND-L1及KN-25ND-L1均已進入II期臨床研究。截至2024年12月31日止2個年度、2024及2025年前9個月：收入分別約為人民幣3.03億、2.40億、1.79億、2.38億，2025年前9月同比+33.19%；毛利分別約為人民幣2.64億、2.00億、1.50億、2.08億，2025年前9月同比+38.76%；凈利分別約為人民幣0.80億、0.34億、0.28億、0.53億，2025年前9月同比+92.51%；毛利率分別約為87.38%、83.37%、83.91%、87.41%；凈利率分別約為26.28%、14.11%、15.52%、22.43%。截至2025年11月30日，公司賬上現金約0.08億元，應收賬款約0.66億元，短期貸款0.15億元。2025年前9月公司的經營現金流約0.68億元。根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，中國線粒體醫學產品的市場規模由2020年的人民幣95億元增長至2024年的人民幣179億元，復合年增長率達17.1%。預計市場規模將于2035年達到人民幣3,081億元，2024至2035年的復合年增長率為29.5%。中國冠狀動脈疾病患病人數由2019年的25.3百萬增至2024年的28.0百萬，期內復合年增長率為2.6%。預計到2035年將達到35.3百萬，2024至2035年復合年增長率為2.1%。根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，恩艾地®是國內研發且唯一全國和全球獲批的NAD+治療藥物。NIAGENBIOSCIENCE（NAGE.O）、禮來（LLY.N）公司董事會由八名董事組成，包括四名執行董事、一名非執行董事及三名獨立非執行董事。公司由控股公司合肥鳳巢直接持股約74.7%，而合肥鳳巢則由執行董事、董事長兼行政總裁王偉先生直接擁有75%，由副董事長、執行董事兼董事會秘書林子榮先生持股12.5%，由黃金懿女士持股12.5%。合肥偉正（王偉先生為其唯一普通合伙人）持股9.3%，合肥國資控制的長豐產業投資持股6.7%。雇員激勵平臺合肥康民持股5.3%、合肥康虹持股1.4%、合肥康成持股1.1%、合肥康行持股0.9%、合肥康貝持股0.5%及合肥康眾持股0.1%。據LiveReport大數據統計，康諾生物中介團隊共計8家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現糟糕；公司律師共計2家，綜合項目數據表現穩妥。整體而言中介團隊歷史數據表現普通。
（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
