2026年1月26日，拓必達首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中泰國際。公司是廣東省知名智能交通供應商，2024年收入1.26億元人民幣，同比下降三成，凈利潤0.40億元，毛利率50.58%；2025年前9個月收入2.71億元，同比增長183.48%，凈利潤0.44億元，同比增長四成，毛利率26.28%。LiveReport獲悉，拓必達（集團）控股有限公司Tobita (Group) Holdings Limited（簡稱“拓必達”）于2026年1月26日首次在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。公司是廣東省知名智能交通供應商，根據弗若斯特沙利文的數據，也是率先應用AI實現城市級全息路網的領頭者之一。公司運用物聯網、大數據及AI技術，借助專屬四層模塊化架構建立自主系統。此云邊一體化框架無縫連接前端傳感器、邊緣計算及云平臺，有效克服數據孤島、集成困難及運營成本高昂等關鍵挑戰。智能交通感知系統：該系統涉及交通信號機、電子監測系統等先進感知設備的設計與部署，實現違規行為自動偵測、實時交通數據采集及自適應信號控制，顯著提升道路安全與交通效率。云邊端智能交通系統：該系統基于云邊端協同架構，構建一體化交通管理平臺及信號控制系統，實現沿道路的多源數據融合與實時交通監測。公司參與了中國首批大型交通擁堵治理項目之一，在此項目中，為交通局提供了覆蓋300公里城市路網的綜合解決方案，從根本上提升了交通治理水平。公司的運營模式在各業務領域保持一致，圍繞三條業務線展開：(i)智能解決方案、(ii)維護服務及、(iii)ICT相關解決方案。公司的專業根基雖在交通領域，但已成功將此模式拓展至其他關鍵市場，包括城市管理及其他主要針對企業與社區需求的應用場景。公司的方案設計既可作為完整的端到端解決方案部署，亦可作為獨立模塊實施，確保能夠快速落地并適配任何客戶的擴展需求，有助于加速核心交通業務以及周邊市場的數字化轉型進程。截至2024年12月31日止2個年度、2024年及2025年前9個月：收入分別約為人民幣1.92億、1.26億、0.96億、2.71億，2025年前9個月同比+183.48%；毛利分別約為人民幣0.66億、0.64億、0.50億、0.71億，2025年前9個月同比+42.00%；凈利分別約為人民幣0.47億、0.40億、0.30億、0.44億，2025年前9個月同比+44.74%；毛利率分別約為34.53%、50.58%、52.46%、26.28%；凈利率分別約為24.50%、31.82%、31.71%、16.19%。公司過去兩年業績呈波動態勢，收入有所下滑，毛利小幅波動但毛利率提升，凈利潤小幅下降。公司的收入高度集中于交通業務，該業務在2023財年和2024財年分別占總收入的90.6%和74.6%，其中智能交通解決方案是核心貢獻來源。城市管理業務收入占比相對較小，分別為8.2%和20.3%。根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，作為中國智能交通應用先鋒，廣東省在全國市場中占據主導地位。廣東省智能交通系統市場規模由2020年約人民幣181億元增長至2024年人民幣333億元，復合年增長率約為16.5%。憑借其密集的公路網絡、城市道路及多式聯運樞紐，廣東省在AI賦能的公路管理、城市交通控制中心、V2X協同系統、高精度數字孿生路網及出行大數據平臺等領域實現快速發展。該市場有望于2030年擴大至約人民幣961億元，估計復合年增長率約為19.3%。2024年，公司占廣東省智能交通系統市場約0.3%。。中國ICT解決方案市場保持強勁增長。市場規模由2020年約人民幣3.0萬億元擴大至2024年人民幣4.2萬億元，復合年增長率約為8.8%，預計至2030年將進一步增長至約人民幣6.0萬億元，復合年增長率約為6.1%。同行業IPO可比公司：運達科技(300440.SZ)、諾比侃(2634.HK)拓必達的董事會由七名董事組成，包括四名執行董事及三名獨立非執行董事。魏敏先生通過全資擁有的Matthew Global持股，魏波先生通過全資擁有的Belmore Global持股，兩人合計控制公司99%股份。據LiveReport大數據統計，拓必達中介團隊共計9家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現差強人意；公司律師共計3家，綜合項目數據表現中規中矩。整體而言中介團隊歷史數據表現普通。
（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
