2026年2月10日，第零智能首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為民銀資本。公司是中國領先的企業AI智能體解決方案提供商。2024年收入1.69億元，凈利潤0.32億元，毛利率35.39%。2025年前9月收入1.85億元，凈利潤0.40億元，毛利率41.63%。2025年前三季度公司凈利同比增長超60%。公司是中國領先的企業AI智能體解決方案提供商。公司致力于開發AI智能體解決方案，為客戶提升效率、擴展性及精準度，根據弗若斯特沙利文，就2024年的收益而言，公司已躍居中國企業級AI智能體解決方案第五大供應商，市場份額為3.0%。公司的AI智能體解決方案由公司的專有AI平臺BlackZero驅動，該平臺是公司基于智能體的生態系統的支柱。BlackZero結合公開可用的LLM與公司專有的領域特定小語言模型(SLM)，以實現廣度與精度的兼顧。憑借BlackZero技術，公司根據智能體即服務(AaaS)商業模式推出了以下三款領域特定的AI智能體解決方案：·合同助理。公司的合同助理解決方案透過支援合約審閱、建議潛在爭議解決方法及精簡法律文件模板的生成流程，將商業合約工作流程數字化及自動化。·投資助理。公司的投資助理解決方案透過提供包括風險評估的全面投前報告、分析海量商業合同數據，并生成投后報告追蹤項目表現，從而簡化投資生命周期。·品牌助理。公司的品牌助理解決方案透過對社交媒體及其他數字渠道進行實時多模態監測與分析，助力消費品牌預測市場趨勢及優化策略，從而幫助公司的客戶實現營運轉型、降低成本并發掘新的增長機遇。在BlackZero平臺，AI智能體擔任特定領域的決策者和協同者，以交付可計量業務結果，根據任務性質決定調用模型，使用大模型進行開放式推理和情境解讀，使用小模型執行高度專業化的操作。BlackZero基于三大核心原則構建：用戶操作簡單、持續改進及生態系統驅動智能。這些原則體現在三個概念中，即“黑盒”、“零”和“黑洞效應”，塑造BlackZero如何實現有意義的成果并隨時間演進。截至2024年12月31日止2個年度、2024及2025年前9個月：收入分別約為人民幣0.86億、1.69億、1.20億、1.85億，2025年前9月同比+55.18%；毛利分別約為人民幣0.34億、0.60億、0.44億、0.77億，2025年前9月同比+75.93%；凈利分別約為人民幣0.21億、0.32億、0.25億、0.40億，2025年前9月同比+63.14%；毛利率分別約為38.99%、35.39%、36.72%、41.63%；凈利率分別約為24.58%、18.71%、20.73%、21.79%。截至2025年9月30日，公司賬上現金約0.37億元，應收賬款約1.14億元，短期貸款0.42億元。2025年前9月經營現金流約0.23億元。根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，中國企業級AI智能體解決方案市場規模將從2024年的人民幣56億元增至2029年的人民幣591億元，2024年至2029年的復合年增長率將達到60.2%。按2024年收入計，公司是第五大中國企業級AI智能體解決方案提供商，市場份額為3.0%。同行業IPO可比公司：范式智能（6682.HK）、百融云-W（6608.HK）公司董事會將由七名董事組成，包括四名執行董事及三名獨立非執行董事。董事長、執行董事兼首席執行官喬遷先生直接持股約19.8%，通過深圳擎信管理間接持股約35.9%，合計持股約55.7%。據LiveReport大數據統計，第零智能中介團隊共計7家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現普通；公司律師共計2家，綜合項目數據表現有待提升。整體而言中介團隊歷史數據表現尚可。（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
