2026年2月13日，易慕峰-B首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際。公司是一家全球領先的創新型細胞治療公司，2024年收入0.03億元，凈虧損0.71億元。2025年前9月收入0.03億元，凈虧損0.66億元。公司尚未商業化。公司是一家全球領先的創新型細胞治療公司，成立于2020年。公司的核心產品(IMC002)為潛在同類最佳的抗CLDN18.2 CAR-T細胞療法候選方案，該療法系臨床進度位列全球第二的實體瘤CAR-T細胞療法候選方案，目前正處于關鍵臨床（III期臨床試驗）階段。公司亦擁有潛在同類首創的治療實體瘤的臨床階段（I/IIa期）抗EpCAM CAR-T細胞療法候選方案(IMC001)以及預期具有顯著成本優勢的體外CAR-T的專有生產工藝。此外，公司亦構筑了兼具體外及體內CAR-T細胞治療的強大“雙引擎”增長模式，通過差異化的iMAGIC體內CAR-T平臺，開發真正的“現貨”產品，拓展潛在的治療領域。截至2024年12月31日止1個年度、2024及2025年前9個月：收入分別約為人民幣0.03億、0.02億、0.03億，2025年前9月同比+34.63%；研發分別約為人民幣-0.54億、-0.39億、-0.49億，2025年前9月同比+26.24%；凈利分別約為人民幣-0.71億、-0.51億、-0.66億，2025年前9月同比+28.26%；研發費用率分別約為1620.24%、1805.05%、1692.53%；凈利率分別約為-2122.38%、-2403.51%、-2289.78%。截至2025年9月30日，公司賬上現金約1.4億元，短期貸款0.14億元。2025年前9月經營現金流約-0.60億元。根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，全球胃癌年發病率由2019年的893.6千人增加至2024年的1,017.4千人，復合年增長率為2.6%。預計2030年將增至1,194.7千人，2024年至2030年的復合年增長率為3.2%，并于2035年進一步增至1,361.6千人，2030年至2035年的復合年增長率為3.1%。中國胃癌年發病率由2019年的329.7千人增加至2024年的376.1千人，復合年增長率為2.7%。預計2030年將增至419.1千人，2024年至2030年的復合年增長率為1.8%，并于2035年進一步增至456.2千人，2030年至2035年的復合年增長率為1.7%。截至2026年，全球尚未有CLDN18.2靶向的胃癌CAR-T療法成功實現商業化或獲準上市。根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，全球胰腺癌年發病率由2019年的471.5千人增加至2024年的545.6千人，復合年增長率為3.0%。預計2030年將增至619.9千人，2024年至2030年的復合年增長率為2.2%，并預期于2035年進一步增至699.7千人，2030年至2035年的復合年增長率為2.4%。中國胰腺癌年發病率由2019年的108.5千人增加至2024年的125.0千人，復合年增長率為2.9%。預計2030年將增至141.4千人，2024年至2030年的復合年增長率為2.1%，并預期于2035年進一步增至155.7千人，2030年至2035年的復合年增長率為1.9%。截至最后實際可行日期，全球尚未有CLDN18.2靶向的胰腺癌CAR-T療法成功實現商業化或獲批上市。藥明巨諾-B（2126.HK）、科濟藥業-B（2171.HK）、傳奇生物（LEGN.O）公司董事會將由九名董事組成，其中三名為執行董事、三名為非執行董事及三名為獨立非執行董事。孫敏敏博士直接持股約4.95%，并通過上海海嶧、上海嶧眾及上海嶧慕間接持股分別約12.93%、5.27%及1.83%，合計持股約24.98%。孫敏敏博士及所控制實體形成控股股東。國務院國資委旗下的國投大灣區基金持股約11.26%；公司上市前經歷了多輪融資，累計融資約9.7億元人民幣。在2026年2月的C輪最新融資中，公司的投后估值約為20.75億人民幣。據LiveReport大數據統計，易慕峰中介團隊共計7家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現出色；公司律師共計2家，綜合項目數據表現值得肯定。整體而言中介團隊歷史數據表現可靠。（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
