2026年3月29日，長光辰芯通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、國泰海通。公司曾于2023年6月提交A股科創板上市申請，但經綜合考慮多項因素后于2025年1月主動撤回。公司是CMOS圖像傳感器(CIS)提供商，2024年收入6.73億元，凈利潤1.97億元，毛利率58.96%；2025年收入8.57億元，凈利潤2.93億元，同比增長48.82%，毛利率66.93%。
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公司是CMOS圖像傳感器(CIS)提供商，專注于高性能CMOS圖像傳感器的研發，提供的九大產品系列，廣泛適用于工業成像、科學成像、專業影像和醫療成像等先進技術領域。公司于2015年成功研發世界上第一款BSI、sCMOS圖像傳感器，截至目前，公司目前已掌握11項專有核心技術，包括全局快門像素、HDR像素、高靈敏度像素、HDR讀出電路、低噪聲電路、高性能ADC電路、高速讀出電路、TDI圖像傳感器、BSI圖像傳感器、3D成像傳感器及3D晶圓堆棧。該等技術在CMOS圖像傳感器的像素設計、電路設計和工藝開發方面建立起強大的技術壁壘。于2024年按工業成像收入計，公司在全球CIS公司中排名第三，在中國CIS公司中排名第一，占全球市場份額的15.2%；于2024年按科學成像收入計，公司在全球CIS公司中排名第三，在中國CIS公司中排名第一，占全球市場份額的16.3%。公司以無晶圓廠的業務模式運營，公司以傳感器設計為業務核心，設計完成后交付第三方晶圓代工廠進行生產制造，并由公司自主進行晶圓測試，后交由第三方封裝廠進行封裝(公司已逐步承接部分封裝產能)，在封裝完成后公司自主進行最終測試。公司的高性能CMOS圖像傳感器可以按像素排列分為(i)面陣傳感器及(ii)線陣傳感器。面陣傳感器的像素排列呈二維矩陣，使其能夠在一次曝光中捕集完整的二維圖像。相比之下，線陣傳感器的像素排列呈直線，并通過掃描與傳感器方向垂直、并以恒定速度移動的物體來捕集二維圖像。收入分別約為人民幣6.05億、6.73億、8.57億，2025年同比+27.26%；
毛利分別約為人民幣3.84億、3.97億、5.73億，2025年同比+44.45%；
凈利分別約為人民幣1.70億、1.97億、2.93億，2025年同比+48.82%；
毛利率分別約為63.48%、58.96%、66.93%；
凈利率分別約為28.08%、29.27%、34.23%。
公司的收入主要來自CMOS圖像傳感器相關業務，其中占比最大的是面陣傳感器，2024年和面陣傳感器收入占比分別為61.6%和72.5%。截至2025年12月31日，公司經營活動現金流為4.66億，期末現金約為2.36億。根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，2020年至2024年期間，全球CIS市場呈現溫和增長，總收入從人民幣1275億元增加至人民幣1391億元，復合年增長率為2.2%。2025年至2029年期間，全球CIS市場規模增速預計將加快，總收入預計從2025年的人民幣1555億元增長至2029年的人民幣2103億元，復合年增長率為7.8%。自2020年至2024年，中國CIS市場保持穩定增長，市場規模由人民幣343億元擴大至人民幣386億元，復合年增長率為3.1%。展望2025年至2029年，中國CIS市場預期將維持其增長趨勢，由人民幣419億元擴大至人民幣596億元，預計復合年增長率為9.2%。由于公司的核心業務集中在工業及科學成像，因此排名在這兩個領域中呈現。同行業IPO可比公司：TELEDYNE(TDY.N)、豪威集團(0501.HK)、思特威-W(688213.SH)。長光辰芯的董事會由九名董事組成，包括三名執行董事、三名非執行董事及三名獨立非執行董事。欣洋博士、張艷霞博士夫婦，直接及間接方式合計持股約49.54%；其他股東包括奧普光電(002338.SZ)、凌云光(688400.SH)等。于2022年6月10日，通過股權轉讓協議，若干現有股東向22名上市前投資者轉讓部分股本權益，每股概約成本為人民幣27.03元，對應當時公司的投后估值約100億人民幣。據LiveReport大數據統計，長光辰芯中介團隊共計10家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現尚可；公司律師共計4家，綜合項目數據表現普通。整體而言中介團隊歷史數據表現中規中矩。
（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
