网红口腔品牌赴港上市，背靠抖音的“小阔科技”首次递表

網紅口腔品牌赴港上市，背靠抖音的“小闊科技”首次遞表

更新日期：2026-03-31 16:18:37

來源丨招股書、LiveReport大數據

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2026年3月27日，小闊科技首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為招銀國際。

公司是中國增長最快且領先的口腔護理產品集團，2024年收入13.69億元，凈利潤9.56億元，毛利率69.83%；2025年收入24.99億元，凈虧損0.18億元，毛利率71.93%。

公司是中國增長最快且領先的口腔護理產品集團，專注于提供全方位口腔護理產品。根據弗若斯特沙利文的資料，以2025年零售額計，公司是中國口腔護理產品市場的第三大集團，并于2025年實現中國口腔護理產品集團在線渠道最高零售額。2023年至2025年，在中國前五大口腔護理產品集團中，公司的零售額錄得最高復合年增長率，顯著優于行業平均水平。

公司的產品涵蓋牙膏、漱口水、牙刷、口腔噴霧等。秉承“民生普惠+質量升級”的理念，公司主要牙膏產品的建議零售價格介乎人民幣9.9元至人民幣49.9元，該價格范圍既保持對大眾市場消費者的價格親和力，同時亦服務于追求高級質量的消費者。

根據弗若斯特沙利文的資料，以2025年零售額計，公司在質量牙膏市場排名第一，市場份額達19.2%。

公司的快速增長源于策略性產品品類的擴張與渠道開發的雙重驅動：

-口腔護理產品全品類

自推出以來，公司的“參半”便攜漱口水截至最后實際可行日期累計銷量接近3億條。根據弗若斯特沙利文的資料，以零售額計，公司于2025年在中國在線口腔護理產品市場占據領先地位，口腔護理產品占比8.0%，牙膏占比9.2%，兩者排名均位列第一。

-全渠道拓展

公司于2023年戰略性開啟全渠道布局，自此在線下渠道取得了令人矚目的成績。根據弗若斯特沙利文的資料，公司已于2025年實現在線與線下零售額約50%:50%水平的均衡比例，與整體行業的約40%:60%的比例非常接近。

根據弗若斯特沙利文的資料，公司是線下口腔護理產品及線下牙膏市場的第三大集團，以2025年零售額計，市場份額分別為5.6%及6.7%。在線下牙膏零售額前五大集團中，公司亦是唯一一家于2023年至2025年實現231.7%三位數復合年增長率的集團，表現顯著優于同行公司及行業平均水平。截至最后實際可行日期，公司的線下業務已擴展至超過110,000個零售網點。

-更廣闊的日化產品品類

憑借公司的核心專長，公司已迅速拓展至更廣泛的日化產品類別。公司的個護品牌“小箭頭”專注于頭發及身體護理產品，自2025年9月全面推出以來，截至最后實際可行日期，累計零售額已超過人民幣40百萬元，標志著公司已發展成為具備多品類及全渠道運營能力的綜合日化產品集。

公司的產品組合涵蓋三大核心板塊：基礎口腔護理、專業及美容口腔護理，以及其他個護。基礎口腔護理板塊包括日常清潔用牙膏、牙刷；專業及美容口腔護理板塊則包括針對特殊需求及美學偏好的漱口水、口腔噴霧及牙線。

公司目前提供超過500個SKU，涵蓋口腔及頭發╱身體護理產品，并另有逾300個儲備SKU用于未來新品上市，以支持產品線擴展并把握市場機遇。

財務業績

截至2025年12月31日止3個年度：

收入分別約為人民幣10.96億、13.69億、24.99億，2025年同比+82.50%；

毛利分別約為人民幣7.90億、9.56億、17.97億，2025年同比+87.99%；

凈利分別約為人民幣0.42億、0.34億、-0.18億，2025年同比-153.32%；

毛利率分別約為72.09%、69.83%、71.93%；

凈利率分別約為3.80%、2.50%、-0.73%。

行業概況

根據弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）的報告，中國口腔護理產品市場的零售額由2020年的人民幣675億元增加至2025年的人民幣779億元，復合年增長率為2.9%。基礎口腔護理產品仍為主要細分市場，按2025年零售額計算，占整體口腔護理產品市場的86.6%。專業及美容口腔護理產品占2025年零售額的13.4%。于2030年，中國口腔護理產品的零售市場規模預期將達到人民幣973億元，2025年至2030年的復合年增長率為4.5%。