绿色供应链循环服务商“箱箱智能”首次递表港交所，2025年净利翻倍增长

綠色供應鏈循環服務商“箱箱智能”首次遞表港交所，2025年凈利翻倍增長

更新日期：2026-04-27 17:41:07

來源丨招股書、LiveReport大數據

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2026年4月24日，箱箱智能首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為浦銀國際。

公司是一家面向全球的綠色供應鏈智能循環服務平臺，2024年收入3.77億元，凈利潤0.16億元，毛利率38.21%。2025年收入4.76億元，凈利潤0.33億元，毛利率37.88%。2025年凈利潤同比實現翻倍增長。

公司是一家面向全球的綠色供應鏈智能循環服務平臺，滿足各行各業用戶日益增長的減污降碳和降本需求，讓綠色供應鏈循環服務觸手可及。通過自研智能循環包裝解決方案及數字化循環服務系統，公司正打造一個全球領先的綠色供應鏈基礎設施級平臺。

根據弗若斯特沙利文的資料，公司在全球綠色供應鏈智能循環服務領域的技術能力與市場地位均處于行業領先水平。在中國本土前五大同行中，公司的收入增長率排名第一，2023年至2025年的年復合增長率為33.8%。按收入計算，2025年公司在中國獨立綠色供應鏈循環服務提供商中排名第一。

根據弗若斯特沙利文的資料，截至2025年12月31日，按已獲授權的發明專利數量計算，公司在所處行業中于全球及中國均排名第一。

截至最后實際可行日期，公司的業務已擴張至全球主要市場，包括中國、歐盟、英國、美國、日本、韓國及東南亞。截至2025年12月31日，公司的服務網絡覆蓋近30個國家及地區，并部署了26個區域中心倉（“RDC”）及超過8,500個上下游網點（“FDC”）。公司的產品及服務獲各行業眾多企業客戶采用。

截至最后實際可行日期，公司已服務超過80個行業垂直領域的2,700多家企業客戶，包括其中超過30家《財富》世界500強企業及30多家上市公司。此外公司還通過平臺連接的第三方循環服務商觸達更廣泛的終端用戶。

作為獲工信部認可的國家級專精特新“小巨人”企業及國家高新技術企業，公司為非危化學品、食品飲料、新能源汽車零部件、半導體芯片、醫藥、美妝日化及生鮮冷鏈物流等廣泛行業提供高可靠性、可循環的智能包裝解決方案。

公司擁有三種商業模式，根據市場成熟度與生態系統條件，靈活配置資產所有權、運營責任及收入來源：

（1）自投型循環服務模式（“SP”）使公司能夠直接在新興市場建立及運營循環服務基礎設施；

（2）獨立型循環服務模式（“TP”）使公司能夠主要通過向獨立循環服務提供商供應產品、耗材及配件來參與成熟的海外市場；

（3）共投型循環服務模式（“CP”）使公司能夠與鏈主企業及戰略合作伙伴共同開發標準化及數字化循環系統。

結合公司的三種業務模式，并通過全鏈路數字化能力及公司自主開發的CoRTP平臺，公司已構建了一個以“箱天”為最小運營及計量單位的循環服務精益運營系統。

財務業績

截至2025年12月31日止3個年度：

收入分別約為人民幣2.66億、3.77億、4.76億，2025年同比+26.16%；

毛利分別約為人民幣0.95億、1.44億、1.80億，2025年同比+25.08%；

凈利分別約為人民幣-0.09億、0.16億、0.33億，2025年同比+110.81%；

毛利率分別約為35.72%、38.21%、37.88%；

凈利率分別約為-3.27%、4.14%、6.92%。

截至2025年12月31日，公司賬上現金約1.40億元，應收賬款約1.38億元，短期貸款2.16億元，長期借款0.89億元。2025年經營現金流約0.99億元。

行業概況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，2025年全球供應鏈包裝解決方案市場規模為人民幣30,155億元，2021年至2025年的年復合增長率達到3.1%，預計隨著全球環保政策推進、循環經濟模式普及，全球供應鏈包裝解決方案行業的市場規模將穩步增長，于2030年達到人民幣34,193億元，2025年至2030年的年復合增長率達到2.5%。

其中，綠色供應鏈循環服務的市場規模由2021年的人民幣3,152億元增至2025年的人民幣4,062億元，復合年增長率為6.5%，綠色供應鏈循環服務市場的滲透率由11.8%上升至13.5%。展望未來，綠色供應鏈循環服務的市場規模將于2030年增至人民幣6,337億元，2025年至2030年期間的復合年增長率為9.3%，滲透率上升至18.5%。