2026年5月13日，菲仕技術第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中金。公司是中國領先、全球布局的電驅動解決方案供應商，2024年收入15.00億元，同比增長20.73%，凈虧損1.77億元，同比虧損擴大57.72%，毛利率16.13%；2025年收入16.25億元，凈虧損0.62億元，同比虧損收窄65.03%，毛利率16.75%。
LiveReport獲悉，寧波菲仕技術股份有限公司Ningbo Physis Technology Co., Ltd.（簡稱“菲仕技術”）于2026年5月13日在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。這是該公司第2次遞表，上一次是在2025年10月31日。公司是中國電驅動解決方案市場的知名企業，業務布局覆蓋海外市場。公司提供綜合性、定制化的電驅動系統及解決方案，為全球各類應用場景提供動力支撐。往績記錄期間，公司電驅動解決方案廣泛應用于兩大核心領域：工業控制與新能源汽車。工業控制領域場景豐富，可進一步分為特種精密電驅系統及工業自動化解決方案。公司同時積極拓展具身機器人等新興技術領域，依托精密運動控制賦能產業創新。根據招股書，按2025年銷售收入計算，公司位列中國工業控制領域專用電驅動解決方案供應商第三名；按2025年收入及銷量雙重口徑，均為中國乘用車電驅動系統第三方供應商第七名。公司產品與解決方案多根據客戶需求定制開發，可將定制化設計轉化為可規模化、大批量生產的產品，同時保障精度與性能，在多個應用場景建立穩固市場地位。根據招股書：按2024年相關解決方案銷售收入計，公司在空氣動力領域專用電驅動解決方案供應商中排名第二；按2024年相關解決方案銷售收入計，公司在全電注塑機領域專用電驅動解決方案供應商中排名第二；按2024年相關解決方案銷售收入計，公司在液壓注塑機領域專用電驅動解決方案供應商中排名第三。公司起源于一家中外合資企業，歷經二十余年發展，深度融合國際行業實踐與本土市場經驗。依托國內運營積淀，積累了可復制至海外市場的成熟經驗與技術實力。截至2025年12月31日，公司在意大利設有一處研發中心，在意大利、美國、英國布局三個銷售代表處。產品銷往意大利、荷蘭、比利時、美國、韓國、印度等多個國家和地區，可直接在海外本土市場與國際頭部電驅動解決方案供應商展開競爭。收入分別約為人民幣12.43億、15.00億、16.25億，2025年同比+8.27%；毛利分別約為人民幣1.77億、2.42億、2.72億，2025年同比+12.45%；凈利分別約為人民幣-1.12億、-1.77億、-0.62億，2025年同比-65.03%；毛利率分別約為14.26%、16.13%、16.75%；凈利率分別約為-9.03%、-11.79%、-3.81%。過去兩年，公司收入與毛利持續增長、毛利率穩步提升，凈利潤仍為虧損但虧損幅度顯著收窄，整體盈利持續改善。公司收入主要來自電驅動解決方案銷售，其中新能源汽車解決方案為最重大收入來源，占比已超5成；特種精密電驅系統次之，工業自動化解決方案及其他業務收入占比較小。截至2025年12月31日，公司經營活動現金流為1.03億元人民幣，期末現金約為0.88億元人民幣。
同行業IPO可比公司：英博爾(300681.SH)、方正電機(002196.SZ)、埃斯頓(2715.HK)公司的董事會由十名董事組成，包括四名執行董事、兩名非執行董事及四名獨立非執行董事。京津冀基金、先進制造、先進制造二期基金各持股11.79%、8.08%、5.00%；其他投資者還包括匯嘉匯金、新動能產投&通商創投、疌泉美都、深圳賽富、興證賽富&興證賽富一、黃山賽富&廈門賽富等。公司上市前經歷了多輪融資。在2024年1月的C輪最新融資中，公司的投后估值約為40.02億人民幣。據LiveReport大數據統計，菲仕技術中介團隊共計8家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現出色；公司律師共計3家，綜合項目數據表現平平。整體而言中介團隊歷史數據表現尚可。
（本文首發于活報告公眾號，ID：livereport）
